比特币的估值:从摩根大通的加密资产入门报告说起

“3月8日消息,据 Coindesk 报道,摩根大通已向其私人银行客户发送了一份加密货币入门报告,以教育他们投资加密技术的风险和机会,这些相关账户的最低存款余额为 1000 万美元。该报告还分析了比特币的估值方法,并应用了三个不同的指标,分别为用户数量、黄金价值和全球货币供应量。具体来说,如果应用梅特卡夫定律的一个版本(比特币的价值与用户数量的平方成正比),那么比特币的估值将是 21,667 美元;如果将黄金的当前价值应用于 2100 万枚比特币的最大供应量,那么它的价值将是 540,814 美元;如果将全球货币价值应用于比特币的最大供应量,则比特币的估值为 190 万美元。”

这是今天的消息,这个让我想起了过去摩根大通高管对比特币的论断,涨的时候说他好,跌的时候说他不好,后来如此反复之后,就干脆采取中立态度。基本上我们散户的思维完全在知名机构的认知上走了一遍。不过,即便如此,摩根大通依然世界著名金融机构,其言论依然有参考意义,我们要从中读出一些有用的信息。

找到原文阅读

上文简单中文叙述下:Coindesk说这个报告2月份的时候由JPMorgan(摩根大通)发出给他们的私人银行客户,Coindesk是上周五的时候拿到的,私人银行客户开户需要有1000万美元账户存款。这里可以看出两个信息Coindesk的这位作者和我本人都不是摩根大通的私人银行客户,不然文章二月就应该发出来了(开个玩笑)。

上图来自Coindesk文章:

《JPMorgan Sends Its Private Clients a Primer on Crypto》

https://www.coindesk.com/jpmorgan-sends-its-private-clients-a-primer-on-crypto

上图是摩根大通给私人银行客户文件中的图,但是没有摩根大通的原文链接。我们只能看到结果以及摩根大通的大概测算模型。不过对于独立思考者,这已经可以有一些投资的参考了,我们下面来说一下。

比特币的估值方法

这里有三种估值方法:

梅特卡夫定律估值

Metcalfe's law(梅特卡夫定律):一个网络的价值等于该网络内的节点数的平方,而且该网络的价值与联网的用户数的平方成正比。即网络的价值V=K×N^2。K为价值系数,N为用户数量。

这个模型由互联网先驱罗伯特·梅特卡夫的姓氏命名(虽然不是他提出的),本质上和芯片行业的摩尔定律一样,是一个经验定律,并没有严谨的数理论证。而且比特币的使用人数也是估计。一般估计方法是看活跃地址数,数据在下图:

图来自BTC.com

有很多地址近三年来都不太活跃,很多大户的地址更是不活跃;有很多人只是在中心化交易所开户,并没有比特币的真实地址等等。所以,从用户数来估值比特币并不能给出准确的结论,但是关注活跃地址数,关注google搜索指数,关注用户数,对于比特币的持有者来说,也有借鉴意义。

黄金估值对比法

黄金的当前价值指的是所有已经开采的黄金的价值,不包括未开采的部分,更不包括黄金衍生品的部分。衍生品的总价值远远高于黄金实物的总价值。当然,你也可以说比特币的交易量更大的是期货市场期权市场等衍生品市场,所以,以黄金现货存量价值对比特币现货存量价值是有借鉴意义的。

但是有一点是这样的,比特币早期(如2011年或2010年之前)由于价格极低,所以不少早期参与者没有在意私钥的保管,有相当数量的比特币已经永久丢失。业内普遍认为至少有300万枚比特币已经无法找回。也就是说,2100万个比特币最多还有1800万个,少了14%-19%。

所以摩根大通的这个估值模型里,比特币的价格应该上调15%左右:540814美金 x (1+15%)=621936美金

这个模型下比特币的实际估值应该是:6.2万美金

全球货币供应量对比法

全球货币应用于比特币的最大供应量的方法,并不完备。原因如下:

a、全球货币总量在不断变化,多数时候是在变大;

b、全球货币的总量统计常常有偏差,而比特币的数量上限2100万不会改变。

同样,比特币的真实流通量是要比2100万低的,所以价格也需要上调15%左右,190.4万美金乘以1.15=219万美金

如果这个估值模型成立并且未来实现的话,一个比特币正好买一套不错的房子。

当然,还有用股票市场、白银、石油等等的估值方法,其中以公司市值对比BTC市值最为常见。

这些模型只是给我们提供了一个思路,逻辑都不完备,我们只能从不同的估值里不断地摸索。不过,从摩根大通的文件资料中可以知道一个事儿:两万美金以下的比特币,估计中短期都难以看到了。珍惜手上的筹码,不要因为短期的波动跑掉,是近两个月最需要做的事情。

郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。

链杂谈

ICP加密货币市场回调是否结束?

比特币市场经历了自突破2万美金历史高点以来的第二次大幅修正。本周,我们将回顾市场和链上指标来分析此次回调相关的数据。 本周,比特币市场开始了突破2万美元历史高点后的第二次明显的修正。本周开盘时,价格高点为57,539美元,而后趋向于日内低点43,343美元,修正幅度为25%。

FTXNFTs 将如何带来巨大的改变?

NFTs,也就是非同质化代币是当前基于代币、数字资产的创新之一,已经吸引了媒体和科技界的注意力。NFTs是区块链上独一无二的数字资产。它们可以是艺术、数字收藏品、甚至是现实世界物品的代表。就像棒球卡和漫画书一样,价值并不是来自基础材料,而是来自于稀有度、审美和创作者。

币安app下载比特币又疯了 俄罗斯军方竟成幕后玩家?

原文标题:《比特币又疯了,俄罗斯军方竟成幕后玩家?价格涨破56000美元,24小时8.5万人爆仓!这次能否指引A股反弹?》 北京时间3月10日晚上九点半,美国公布2月季调后CPI,环比升0.4%,预期升0.4%,前值升0.3%。在此数据公布之后,美股期指全线反弹,美债收益率涨幅收窄。而最疯的还是比特币。

Ethereum觅新|Globe:提供DeFi代币衍生品的交易平台

《觅新》是金色财经推出的一档区块链项目观察类项目,覆盖行业各领域项目发展情况,具体设计到项目概况、技术进展、募资情况等,力图为您呈现热门新潮的项目合辑。 什么是Globe? Globe(又名GlobeDX)是一家加密衍生品交易所,可以让机构和消费者通过永续期货合约交易比特币等数字货币。

[0:0ms0-0:517ms