HashKey Capital:详解加密企业主流化方式和影响

2021年是主流机构走向加密资产,和加密资产走向主流的相互融合的一年。存在两种路径:

非常正统的IPO;

直接上市(如Coinbase);

通过SPAC(特殊目的收购公司)上市;

被并购

没有承销商,因此也没有价格稳定机制

没有固定的可交易数量

所有股东没有锁定期

没有路演

没有所谓的上市价格

来源:Goldman Sachs

来源:网络

矿机类公司IPO成为先例,预计未来矿机公司仍旧选择IPO。

在Coinbase的影响下,交易所类型的公司可能会选择直接上市。但是由于直接上市不能融资,所以取决于公司盈利能力是否够强。业内可以达到Coinbase这种体量的公司仍为少数。Coinbase有可能将成为为数不多的直接上市案例。

SPAC类公司更偏向于金融科技类型,取决于被并购公司体量和业务模式。SPAC其实也是上市公司并购的一种,但是上市主体无其他业务,实现上市后不需要进行副业的处理。适合有技术能力、体量不大、但是盈利能力稍差、发展比较快速、还需要最后一轮融资的公司。

并购类型比较自由,但是被并购主体一般会让出控制权转而选择上市公司的少部分股份,对被并购资产的后续运作会有一定影响。上市公司本身业务仍然存在,如果完全转型区块链业务,需要进行后续处理。

虽然上市只是开始,到那时上市后各类业务的规范化运营,也是加密企业上市的重要意义之一,为后续的更多的行业内初创企业提供了范本。

编者按:本文来自 HashKey Hub 官方(ID:HKeyHub),作者:HashKey Capital 研究总监 郑嘉梁,Odaily星球日报经授权转载。

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