金色观察丨Compound登上DeFi王座的背后故事

金色财经 区块链6月25日讯  六月中旬,基于算法的去中心化金融协议Compound批准了一项提案,允许将其原生代币COMP代币分发给平台上的借款人和贷款人。此消息一出,立刻引起了用户关注,人们开始把资产汇聚到Compound协议上,短时间内其锁仓总价值就增长了近五倍,也成功超越MakerDAO,登上了去中心化金融领域的“王座”。

自从去中心化金融(DeFi)给加密货币行业注入强心剂以来,MakerDAO就一直是这一领域的霸主。数据统计网站DeFi Pluse上一个核心指标“Maker统治力”(Maker Dominance)就是专门为MakerDAO推出的,旨在显示MakerDAO锁仓总价值在去中心化金融市场中的实时份额。

不过现在,情况发生了改变。

根据最新数据显示,Compound锁仓价值已经达到5.79亿美元,而MakerDAO锁仓价值为4.7亿美元。此外,在抵押价值方面,Compound同样大幅超越MakerDAO,前者抵押价值为9.15亿美元(其中借入价值约为3.3亿美元),而MakerDAO拥有价值4.7亿美元的抵押品(其中借入价值约为1.28亿美元)。

鉴于此,DeFi Pluse目前已经把“Maker统治力”改成了“Compound统治力”(Compound Dominance),因为Compound锁仓总价值已经占到整个去中心化金融行业的38%,排名第一。

那么,Compound到底是如何做到这一点呢?下面就让金色财经和大家一起来看看吧。

1、去中心化治理如何发挥作用?

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事实上,Compound之所以能迅速崛起,最主要的一个原因就是整个社区决定采用去中心化治理模式。虽然Compound早期也是一个中心化组织,但在2020年该协议做出了一个重要决定,通过将原生代币COMP代币分发给平台上的借款人和贷款人,实现权力下放,用户可以使用COMP代币获得投票和提案权力。

自从下放治理权力之后,Compound社区批准的重要提案包括:在协议中增加了对USDT的支持(赞成率约为90%);减少单抵押品Dai或Sai的抵押品因素(最初是100%支持,但最近赞成率减少至35%);增加USDT准备金率(赞成率约为99%);向用户分发COMP代币(赞成率100%)。

正是在这一系列措施实施之后,Compound网络得到了迅猛发展,因为现在COMP代币对每一个普通用户都有价值,不仅能让代币持有人获得网络治理特权,而且由于代币可转让,因此人们可以像交易其他任何加密资产一样交易COMP代币。

2、COMP代币如何发挥作用?

Compound支持的所有资产都是通过cToken智能合约来封装集成的,用户通过铸造cToken向协议提供资产,然后你只要持有cToken,就可以赚取到利息,而当你选择赎回后,每个cToken都可兑换成相应的基础资产。cToken是与Compound协议交互的主要方式,每个cToken合约都创造了自己的货币市场,而用户铸币、赎回、借款、偿还借款、清算借款或转让cToken时,他们将使用到cToken合约。据悉,Compound协议有两种类型的cToken:CErc20和CEther,其中CErc20封装的是ERC-20资产,而CEther则封装的是以太币。

六月中旬,Compound宣布推出“借贷即挖矿Comp代币”模式,即用户使用 Compound 协议进行借贷交易即可获得Comp代币,且存款或借款利息越多,挖到的也越多。Compound在其整个生命周期内将提供总计1000万COMP代币,目前还剩下大约420万个代币。一开始,Compound仅向其股东分发COMP代币,但在社区投票获得批准之后,开始将COMP代币分发给平台上的常规借款人和贷款人。

作为一个系统治理代币,COMP总发行量为1000万个,其中借贷挖矿总量 423 万COMP代币、按以太坊每个区块0.5 COMP分发的速度计算,每天约产出2880个COMP代币,预计四年挖完。持有COMP代币的用户既可以直接进行投票,也可以将投票权委托给其他人,目前有约373个独立地址拥有投票特权的COMP代币,委托独立投票数量总计接近170万。COMP代币持有人可以根据设定的利率从每个不同的抵押代币身上赚钱,这些抵押代币包括ETH、DAI、USDC、USDT、BAT、REP、WBTC、ZRX。在每个抵押代币市场中,一半COMP代币会流向借款人,另一半则会流向卖方。那么COMP代币会有什么样的分配结果呢?最终:

1、42.30%的COMP代币供应将分配给Compound平台用户;

2、23.96%的COMP代币供应将会分配给股东;

3、22.26%的COMP代币供应将分配给Compound创始团队;

4、3.73%的COMP代币供应将分配给未来团队成员;

5、7.75%的COMP代币供应将分配给未公开分配方式的用户。

COMP代币可以在地址之间转移,因此用户完全可以像其他任何加密货币一样交易该代币。另一方面,治理特权对Compound用户来说极为重要,尤其是Compound协议已经在去中心化金融行业里占据了主导地位,因此市场对COMP代币需求量很大。但如果用户想要最大化自己的COMP代币奖励,就需要将更多资产锁定在Compound平台上,然后再为他人提供借贷服务,而这就是锁定在Compound平台上的总价值在短时间内迅速增长了五倍的原因。

利用COMP代币,借款人可以借入资金支付个人开支,甚至可以做空资产,贷款人则可以通过简单持有抵押代币、发行稳定币、在不同代币之间寻找套利机会等手段获利。

3、COMP代币运行机制

COMP代币持有人通过提案投票权或委托投票控制Compound的网络运作方式,比如修改利率、调整抵押比例等,而且该代币还能用于现金返还和激励措施。那么,用户一般会如何使用COMP代币呢?

实际上,在基于利率的加密借贷市场上, COMP代币能根据不同抵押代币为用户带来套利机会。举个例子,用户可以借入USDT或BAT之类的代币,然后以1:1的价格将借入代币兑换为Dai,并把Dai用作为Compound的抵押品。作为抵押交换,Compound会向用户支付COMP代币。如果投资回报额足以支付借款成本和费用用户就能轻松赚钱。

当然,COMP代币抵押策略可能存在一定风险,一旦抵押代币价格可能会出现较大幅度的波动,就会导致出现严重损失。不过,目前大多数使用Compound协议的抵押用户都只使用稳定币,所以可以抵消价格波动造成的损失风险。 

不可否认,Compound最近的强势崛起证明了加密网络完全可以实施去中心化治理。一方面,围绕COMP代币的市场需求来自于Compound协议快速发展,另一方面,让Compound能够登上去中心化金融王座的原因,除了借贷即挖矿的模式,还有去中心化的治理理念。

本文部分内容来自于decrypto

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